Giá ESPORTS “bốc hơi" toàn bộ giá trị, nghi vấn nội bộ xả hàng, DWF Labs lại bị réo tên

Giá ESPORTS “bốc hơi” toàn bộ giá trị, nghi vấn nội bộ xả hàng, DWF Labs lại bị réo tên. Ảnh: Crypto Bubbles

Thêm một vụ sụp đổ mới

Thị trường crypto vừa chứng kiến thêm một cú sụp đổ gây chấn động đến từ Yooldo Games. Token ESPORTS của dự án này bất ngờ “sập hố” hơn 90% chỉ trong chưa đầy hai giờ, thổi bay phần lớn vốn hóa và làm dấy lên nghi vấn về hoạt động xả hàng quy mô lớn từ các ví liên quan dự án cùng hệ thống tạo lập thanh khoản có liên hệ với DWF Labs.

Cú sập diễn ra ngay sau một đợt tăng giá gần như dựng đứng. ESPORTS từng tăng từ khoảng 0,05 USD lên hơn 0,76 USD chỉ trong vòng 24 giờ, tương đương mức biến động hơn 1.300%, trước khi bị bán tháo về gần vùng xuất phát. Chỉ trong một ngày, hơn 100 triệu USD vốn hóa đã bị xóa sổ. 

Biến động giá ESPORTS trong 24 giờ qua, ảnh chụp màn hình trên CoinGecko lúc 12:00 PM ngày 26/05/2026

Theo phân tích on-chain của EmberCN, khoảng 253 triệu ESPORTS, chiếm 28% tổng cung token, đã bị bán ra trên BNB Chain, đổi lấy khoảng 26.000 BNB, tương đương gần 17,29 triệu USD tại thời điểm giao dịch. Áp lực bán cực lớn trong bối cảnh thanh khoản mỏng đã nhanh chóng “quét sạch” các pool thanh khoản và sổ lệnh trên cả DEX lẫn CEX, kích hoạt hiệu ứng domino thanh lý vị thế trên diện rộng.

11 个小时时间，与项目方关联的地址集抛售 2.53 亿枚 $ESPORTS 套现 1729 万 USDT！

经过一晚上的持续链上抛售，与项目方关联的地址集到目前应该是卖出了2.53 亿枚的 $ESPORTS，这个数量是 ESPORTS 总量的 28%。ESPORTS 目前已下跌 95% ($0.7→0.035)。

这 2.53 亿枚的 ESPORTS 先是被卖成了约 2.6… pic.twitter.com/z8z6yNhVjX

— 余烬 (@EmberCN) May 26, 2026

Dữ liệu dòng tiền cho thấy một phần lượng token bị bán đã được chuyển tới các địa chỉ nạp tiền Kraken có liên hệ với DWF Labs. Chỉ 5 ngày trước cú sập, một ví được theo dõi đã chuyển khoảng 19,9 triệu ESPORTS – trị giá gần 13,9 triệu USD thời điểm đó – vào cụm ví được gắn nhãn liên quan DWF. Sau đó, chính cụm địa chỉ này tiếp tục bán dần token ra thị trường khi thanh khoản ngày càng suy yếu.

Mô hình giá của ESPORTS mang đầy đủ dấu hiệu của một đợt thoát hàng điển hình – giá bị kéo tăng mạnh trong thời gian ngắn nhờ thanh khoản thuê ngoài, trước khi lượng token tập trung bắt đầu đồng loạt thoát hàng.

DWF Labs tiếp tục bị đặt dưới kính hiển vi

Vụ việc ESPORTS ngay lập tức kéo cái tên DWF Labs trở lại tâm điểm tranh cãi của thị trường crypto. Công ty này từ lâu đã nổi tiếng với mô hình vừa đầu tư mạo hiểm, vừa cung cấp thanh khoản cho hàng trăm dự án Web3. Tuy nhiên, chính mô hình “đa vai” đó cũng khiến DWF liên tục đối mặt các nghi vấn xung đột lợi ích.

Năm 2024, truyền thông quốc tế từng đưa tin đội ngũ giám sát nội bộ của Binance nghi ngờ DWF thực hiện hoạt động wash trading và thao túng giá đối với YGG cùng nhiều token khác, với tổng giá trị giao dịch bị nghi vấn vượt 300 triệu USD trong năm 2023. Dù Binance sau đó khẳng định không đủ bằng chứng để kết luận hành vi thao túng, vụ việc vẫn tạo ra làn sóng tranh cãi lớn về vai trò thực sự của các market maker trong crypto.

Vụ ESPORTS cũng làm sống lại cuộc khẩu chiến kéo dài giữa DWF Labs và các market maker lớn như Wintermute hay GSR. Trong nhiều năm, các bên liên tục công kích lẫn nhau về cáo buộc thao túng giá, xung đột lợi ích và việc sử dụng market maker như công cụ hỗ trợ phân phối token cho insider thay vì đơn thuần cung cấp thanh khoản cho thị trường.

Về phần mình, DWF Labs nhiều lần phủ nhận mọi cáo buộc, chắc chắn rằng công ty hoạt động theo các tiêu chuẩn cao nhất về minh bạch và đạo đức.

Điểm đáng lo ngại hơn cả nằm ở cấu trúc tokenomics của ESPORTS. Lượng token lưu hành thực tế chỉ chiếm chưa tới 17% tổng cung, trong khi phần lớn nguồn cung còn lại vẫn bị khóa, khiến giá token cực kỳ nhạy cảm với các cú bán lớn từ holder. Không chỉ vậy, thị trường còn đang đối mặt áp lực unlock mới với hàng chục triệu token ESPORTS dự kiến được mở khóa trong thời gian tới.

Sau các tranh cãi trước đây liên quan tới YGG, DODO hay nhiều gaming token khác, các sàn giao dịch nhiều khả năng sẽ thắt chặt hơn quy trình niêm yết đối với nhóm tài sản có thanh khoản mỏng và sở hữu tập trung.

Trong bối cảnh dòng tiền đầu cơ toàn thị trường đang suy yếu, ESPORTS là ví dụ điển hình cho giai đoạn định giá lại rủi ro của crypto, nơi những token tăng trưởng dựa chủ yếu vào market maker và thanh khoản nhân tạo ngày càng khó duy trì định giá cao như giai đoạn bull market trước đó.

Coin68 tổng hợp