ETF Bitcoin của Morgan Stanley hút gần 200 triệu USD inflow trong tháng đầu tiên

Sản phẩm mang tên MSBT chính thức giao dịch từ ngày 08/04 và lập tức gây chú ý mạnh trên thị trường ETF Mỹ. Theo bà Amy Oldenburg, Giám đốc chiến lược tài sản số của Morgan Stanley, đây là màn ra mắt ETF thành công nhất lịch sử ngân hàng này.

Ngay trong phiên đầu tiên, MSBT ghi nhận 30,6 triệu USD dòng vốn vào ròng cùng 34 triệu USD khối lượng giao dịch. Ông Eric Balchunas, chuyên gia ETF quen mặt của Bloomberg, đánh giá sản phẩm này thuộc nhóm 1% ETF có màn chào sân mạnh nhất toàn thị trường Mỹ. Thành tích trên diễn ra trong bối cảnh toàn bộ nhóm ETF Bitcoin spot Mỹ lại bị rút ròng khoảng 94 triệu USD cùng ngày.

Theo dữ liệu SoSoValue, MSBT duy trì chuỗi tăng trưởng liên tục xuyên suốt tháng đầu tiên mà chưa xuất hiện bất kỳ ngày âm vốn nào, điều mà chưa ETF Bitcoin spot nào khác tại Mỹ làm được. Chỉ sau 6 phiên giao dịch, tổng dòng vốn tích lũy của quỹ đã vượt 103 triệu USD, cao hơn toàn bộ lượng vốn ròng mà quỹ BTCW của WisdomTree tích lũy được kể từ tháng 01/2024 đến nay.

Ở chiều ngược lại, các đối thủ lớn vẫn liên tục biến động mạnh. Riêng ngày 07/05, quỹ IBIT của BlackRock bị rút 27,2 triệu USD, FBTC của Fidelity Investments mất 97,6 triệu USD và ARKB của ARK Invest ghi nhận dòng vốn âm 26,6 triệu USD. Ngược lại, MSBT vẫn hút thêm 5,7 triệu USD.

Dòng tiền cũng đang quay trở lại toàn bộ nhóm ETF Bitcoin Mỹ. Lấy dữ liệu từ SoSoValue, 13 quỹ ETF Bitcoin spot tại Mỹ đã hút hơn 3 tỷ USD trong 6 tuần tăng trưởng liên tiếp tính đến ngày 08/05, xác lập chuỗi hút vốn dài nhất kể từ mùa hè năm ngoái, góp phần đưa Bitcoin vượt mức 82.000 USD trong đầu tuần mới.

Thống kê inflow của các quỹ ETF Bitcoin. Nguồn: SoSoValue (Ngày 11/05/2026)

Tổng tài sản quản lý của nhóm hiện đạt khoảng 106,6 tỷ USD, tương đương 6,67% vốn hóa Bitcoin toàn cầu. Tổng dòng vốn tích lũy kể từ khi SEC phê duyệt ETF Bitcoin spot hồi tháng 01/2024 hiện đã vượt 59,3 tỷ USD. Dù vậy, cuộc đua ETF Bitcoin vẫn còn khoảng cách lớn. Quỹ IBIT của BlackRock hiện vẫn thống trị thị trường với khoảng 70 tỷ USD tài sản quản lý và gần 45% thị phần ETF Bitcoin Mỹ.

Vũ khí giúp Morgan Stanley giành lợi thế từ đầu

Một trong những yếu tố giúp MSBT tăng tốc nhanh chóng là mức phí quản lý thấp nhất toàn bộ thị trường ETF Bitcoin Mỹ hiện tại.

Morgan Stanley chỉ thu 0,14% phí thường niên – thấp hơn Bitcoin Mini Trust của Grayscale Investments (0,15%), BITB của Bitwise Asset Management (0,20%), ARKB (0,21%) cũng như hai quỹ dẫn đầu IBIT và FBTC cùng thu 0,25%. Trong khi quỹ GBTC truyền thống của Grayscale vẫn duy trì mức phí rất cao lên tới 1,5%.

Khoảng chênh lệch vài điểm cơ bản có thể không đáng kể với nhà đầu tư nhỏ lẻ, song ở quy mô tổ chức, lợi thế chi phí lại rất rõ ràng. Với danh mục 1 tỷ USD, mức chênh 0,11% giữa MSBT và IBIT tương đương tiết kiệm khoảng 1,1 triệu USD mỗi năm.

Giới phân tích cho rằng động thái của Morgan Stanley có thể mở ra “cuộc chiến phí” mới trong ngành ETF crypto, tương tự những gì từng xảy ra ở thị trường ETF truyền thống nhiều năm trước.

Dù vậy, mức phí thấp có lẽ mới chỉ là một phần câu chuyện. Khác với phần lớn ETF Bitcoin hiện nay được phát hành bởi các công ty quản lý quỹ độc lập, MSBT được xem là ETF Bitcoin đầu tiên gắn trực tiếp với thương hiệu của một ngân hàng đầu tư Phố Wall quy mô toàn cầu. Điều này đã mang lại cho Morgan Stanley lợi thế rất lớn về độ tin cậy với nhóm khách hàng tổ chức và giới quản lý tài sản truyền thống.

Tham vọng crypto toàn diện của Morgan Stanley

Điểm đáng chú ý nhất là phần lớn dòng vốn ban đầu vào MSBT hiện vẫn đến từ nhóm khách hàng tự giao dịch, chứ không phải mạng lưới cố vấn tài chính nội bộ của Morgan Stanley.

Ngân hàng này hiện sở hữu khoảng 16.000 cố vấn tài chính, quản lý hơn 9.300 tỷ USD tài sản khách hàng. Tuy nhiên trong những tuần đầu tiên, MSBT vẫn chưa được mở bán rộng rãi trên hệ thống tư vấn wealth management của ngân hàng.

Theo bà Amy Oldenburg, gần như toàn bộ hoạt động giao dịch trong 1-2 tuần đầu đều đến từ nhà đầu tư tự thực hiện lệnh mà không thông qua đội ngũ cố vấn tài chính. Điều này đồng nghĩa dư địa tăng trưởng thực tế của quỹ có thể còn rất lớn nếu Morgan Stanley kích hoạt hoàn toàn kênh phân phối nội bộ.

Ông Eric Balchunas dự báo MSBT có thể đạt 5 tỷ USD tài sản quản lý ngay trong năm đầu tiên hoạt động nếu dòng vốn từ mạng lưới advisor bắt đầu tăng tốc.

Song song với ETF, Morgan Stanley cũng đang tăng tốc mở rộng hạ tầng crypto trên nhiều mặt trận khác. Ngân hàng đang thử nghiệm giao dịch crypto spot trên nền tảng E*TRADE với mức phí khoảng 0,5%, hỗ trợ ban đầu cho Bitcoin, Ether và Solana, bước đi cạnh tranh trực tiếp với các sàn crypto truyền thống như Coinbase.

Bên cạnh đó, Morgan Stanley được cho là đã nộp hồ sơ liên quan tới ETF Solana và Ethereum, đồng thời xúc tiến kế hoạch xin giấy phép trust bank quốc gia để triển khai dịch vụ lưu ký tài sản số và staking.

Coin68 tổng hợp