Monad chạm mốc 370 triệu USD TVL trong khi giá token lao dốc

Monad nhanh chóng vượt mốc 370 triệu USD TVL

– Layer-1 Monad đang ghi nhận tốc độ tăng trưởng TVL ấn tượng kể từ khi ra mắt vào tháng 03/2026, song các chỉ số về doanh thu và giá token lại cho thấy nhiều dấu hiệu đi xuống.

– Theo dữ liệu mới nhất từ DefiLlama, TVL trên mạng lưới Monad hiện đang đạt mức 374 triệu USD, tăng hơn 70% so với đầu tháng 02/2026.

Thống kê TVL của Monad, Nguồn: DefiLlama (02/04/2026)

– Đây là một con số đáng chú ý, khi Monad trở thành blockchain Layer-1 có tốc độ đạt 300 triệu USD TVL nhanh nhất trong những năm gần đây, chỉ mất hơn 3 tháng kể từ khi mainnet vào tháng 11/2025.

– Tuy nhiên, nếu đặt trong bức tranh tổng thể của toàn thị trường, quy mô của Monad vẫn còn khá khiêm tốn. Với tổng TVL toàn ngành vào khoảng 94 tỷ USD, Monad hiện chỉ chiếm chưa đến 0,4% thị phần, cho thấy dư địa tăng trưởng phía trước vẫn còn rất lớn.

Thống kê TVL trên toàn ngành. Nguồn: DefiLlama (Ngày 02/04/2026)

Nguy cơ TVL ảo khi thiếu người dùng thực

– Dù vậy, tốc độ tăng trưởng TVL lại chưa đi kèm với mức độ hoạt động tương xứng trên mạng lưới. Trong 30 ngày qua, khối lượng giao dịch DEX trên Monad chỉ đạt khoảng 1,4 tỷ USD, tương đương trung bình khoảng 47 triệu USD mỗi ngày, xếp thứ 14 trong số các blockchain có hoạt động DEX lớn nhất.

Thống kê volume giao dịch trên Monad. Nguồn: DefiLlama (02/04/2026)

– Bên cạnh đó, phí giao dịch mà mạng lưới thu được hiện chỉ ở mức dưới 3.000 USD mỗi ngày. Điều này đồng nghĩa với việc khoảng 355 triệu USD đang nằm trên blockchain này nhưng chỉ tạo ra doanh thu hàng năm ở mức vài trăm nghìn USD, cho thấy dòng tiền gần như không được luân chuyển mà chủ yếu bị giữ trong các giao thức.

Thống kê doanh thu của các blockchain trong 24 giờ qua. Nguồn: DefiLlama (26/03/2026)

– Trong khi đó, ở những hệ sinh thái sôi động, dòng vốn thường liên tục di chuyển giữa các nền tảng, kéo theo khối lượng giao dịch và phí giao dịch thu về tăng cao. Điển hình như Solana, với TVL khoảng 5,5 tỷ USD nhưng có thể tạo ra trung bình hơn 58.000 USD phí mỗi ngày.

– Chính vì vậy, tỷ lệ doanh thu trên TVL của Monad đang thuộc nhóm thấp nhất trong các blockchain có quy mô thanh khoản lớn, từ đó đặt ra dấu hỏi về hiệu quả sử dụng vốn cũng như mức độ hoạt động thực sự của hệ sinh thái này.

– Ngoài ra, số lượng người dùng hoạt động hàng ngày trên Monad cũng ghi nhận sự sụt giảm đáng kể, từ khoảng 150.000 người dùng ở thời điểm ra mắt xuống còn khoảng 16.300 người hiện tại, tương đương mức giảm gần 10 lần. Với con số này, Monad hiện chỉ xếp thứ 24 trong số các blockchain có lượng người dùng hoạt động hàng ngày cao nhất.

Thống kê lượng người dùng hàng ngày trên Monad. Nguồn: Token Terminal (Ngày 02/04/2026)

– Dù thu hút sự hiện diện của nhiều giao thức DeFi lớn như Uniswap, Curve hay Morpho, điều này không đồng nghĩa với việc Monad có được lượng người dùng thực sự tương xứng. 

– Trong bối cảnh doanh thu không tăng cùng tốc độ với TVL, nhiều người dần nghi ngờ rằng phần lớn thanh khoản trên mạng lưới có thể đang được thúc đẩy bởi các chương trình incentives, thay vì đến từ nhu cầu sử dụng thực tế. 

– Nếu xu hướng này tiếp diễn, Monad có nguy cơ rơi vào tình trạng quen thuộc của nhiều blockchain Layer-1 và Layer-2 khác khi dòng vốn lớn chảy vào hệ sinh thái nhưng lại không tạo ra giá trị kinh tế bền vững.

– Những lo ngại kể trên dường như đã được phản ánh phần nào vào giá token MON. Tại thời điểm viết bài, MON đang được định giá với mức FDV khoảng 2,2 tỷ USD, giảm khoảng 50% so với đỉnh 4,7 tỷ USD ghi nhận sau khi ra mắt cách đây hơn 4 tháng.

Biến động giá Monad kể từ khi ra mắt, ảnh chụp màn hình trên CoinGecko lúc 10:00 AM ngày 02/04/2026

Coin68 tổng hợp