Ondo Perps là gì? Perp DEX dành cho cổ phiếu, ETF và hàng hóa

Ondo Perps là nền tảng giao dịch perpetuals phi tập trung, cho phép trader giao dịch cổ phiếu, ETF, chỉ số và hàng hóa với đòn bẩy lên đến 20x và hoạt động liên tục 24/7. Điểm khác biệt lớn nhất của Ondo Perps nằm ở khả năng sử dụng cổ phiếu token hóa làm tài sản thế chấp, mở ra mô hình hiệu quả vốn chưa từng có trên thị trường perp DEX. 

Dự án hiện đang trong giai đoạn Public Beta với lộ trình mở rộng mạng lưới blockchain và tính năng trong thời gian tới. Đây là một sản phẩm đáng theo dõi trong mảng perp DEX nói chung và giao dịch RWA nói riêng, đặc biệt khi nhu cầu tiếp cận tài sản truyền thống qua hạ tầng crypto đang ngày càng tăng. Hãy cùng Coin68 tìm hiểu về Ondo Perps trong bài viết dưới đây.

Ondo Perps là gì? Perp DEX dành cho cổ phiếu, ETF và hàng hóa

Ondo Perps là gì?

Ondo Perps là một sàn giao dịch phái sinh phi tập trung (perp DEX) được phát triển bởi công nghệ của Ondo Finance, dự án Real World Asset (RWA) hàng đầu thế giới. Nền tảng tập trung vào giao dịch perpetuals cho các tài sản truyền thống như cổ phiếu Mỹ, các chỉ số S&P 500, Nasdaq 100, vàng, bạc và dầu thô thay vì chỉ giới hạn ở các cặp crypto như phần lớn perp DEX hiện nay.

Ondo Perps là gì?

Khác với các perp DEX thông thường chỉ chấp nhận stablecoin làm tài sản thế chấp, Ondo Perps hỗ trợ cổ phiếu token hóa do Ondo Global Markets phát hành làm collateral. Cơ chế này cho phép market maker triển khai chiến lược delta-neutral với một nguồn vốn duy nhất, giúp họ vừa nắm giữ cổ phiếu token hóa, vừa mở vị thế perp trên cùng một nền tảng. Nhờ đó, thanh khoản trên Ondo Perps phản ánh độ sâu thực của thị trường truyền thống thay vì bị giới hạn bởi quy mô pool stablecoin.

Điểm nổi bật của Ondo Perps

 Collateral bằng cổ phiếu token hóa

Ondo Perps hỗ trợ thế chấp bằng cổ phiếu token hóa

Ondo Perps là nền tảng perp DEX đầu tiên hỗ trợ cổ phiếu token hóa làm tài sản thế chấp bên cạnh stablecoin, loại bỏ bài toán double-collateralization vốn là rào cản thanh khoản lớn nhất với các nền tảng RWA perp hiện tại. Người dùng có thể gửi USDC hoặc các token như SPYON (token hóa từ SPY ETF) và QQQON (token hóa từ QQQ ETF) làm tài sản ký quỹ để tham gia giao dịch perpetuals.

Kiến trúc off-chain matching với SGX enclave

Toàn bộ quá trình khớp lệnh, tính toán ký quỹ, thanh lý và quản lý ví của Ondo Perps vận hành bên trong Intel SGX enclave, một vùng nhớ mã hóa biệt lập ở cấp độ phần cứng, không thể bị truy cập hay chỉnh sửa bởi hệ điều hành, nhà cung cấp hạ tầng hay chính đội ngũ Ondo. Kết quả là tốc độ khớp lệnh tương đương sàn tập trung nhưng đảm bảo tính toàn vẹn thực thi ở mức ngang hàng với DEX.

Hỗ trợ nhiều loại thị trường

Ondo Perps hiện đang hỗ trợ 23 loại thị trường

Ondo Perps hiện hỗ trợ 23 thị trường khác nhau, bao gồm:

• 17 cổ phiếu blue-chip Mỹ.
• 2 chỉ số: S&P 500 và Nasdaq 100.
• 3 hàng hóa: Vàng (XAU), bạc (XAG) và dầu WTI.
• 1 ETF: Memory ETF (DRAM).

Mức đòn bẩy tối đa là 20x cho các tài sản chính và 10x cho đa số cổ phiếu. Tất cả thị trường đều mở cửa 24/7 với phí maker chỉ 0,015% và taker là 0,035%.

Sản phẩm và tính năng của Ondo Perps

Giao dịch perpetuals

Đây là sản phẩm cốt lõi của Ondo Perps. Người dùng có thể mở vị thế long hoặc short với đòn bẩy lên đến 20x trên hơn 20 thị trường perpetuals định giá bằng USD, bao gồm các cổ phiếu blue-chip Mỹ, chỉ số S&P 500 và Nasdaq 100, vàng, bạc và dầu WTI. Mỗi thị trường đều được neo giá vào tài sản cơ sở thông qua cơ chế funding rate, với 8 kỳ thanh toán funding mỗi ngày.

Cơ chế cross-margin

Ondo Perps áp dụng cơ chế cross-margin, trong đó yêu cầu ký quỹ được tính toán dựa trên rủi ro ròng thực tế của toàn bộ danh mục thay vì từng vị thế riêng lẻ, trader có thể giữ nguyên vị thế spot cổ phiếu token hóa và đồng thời dùng chính khối vốn đó để mở vị thế perp.

Công cụ giao dịch nâng cao

Nền tảng hỗ trợ đầy đủ các loại lệnh chuyên nghiệp: limit order, market order, post-only, reduce-only, TWAP và take-profit/stop-loss gắn theo vị thế hoặc theo lệnh. Bên cạnh đó, Ondo Perps còn cung cấp API giao dịch đầy đủ cho nhà giao dịch tổ chức với xác thực qua SIWE (Sign-In with Ethereum) hoặc API key, cùng khả năng xuất dữ liệu giao dịch dạng CSV.

Cơ chế hoạt động

Ondo Perps vận hành theo kiến trúc ba thành phần tách biệt: 

Exchange Engine

Là trái tim của hệ thống, chứa toàn bộ logic khớp lệnh, sổ lệnh, theo dõi vị thế và thanh lý, tất cả vận hành bên trong Intel SGX enclave. Enclave tạo ra chứng thực mật mã chứng minh nó đang chạy đúng binary đã công bố. Mã nguồn được biên dịch reproducible, cho phép bất kỳ ai cũng có thể xác minh độc lập rằng binary đang vận hành khớp với source code công khai.

Chain Engine

Đóng vai trò cầu nối on-chain, giúp xử lý nạp và rút tài sản. Khi người dùng gửi USDC hoặc cổ phiếu token hóa vào địa chỉ deposit được cấp riêng, Chain Engine phát hiện giao dịch on-chain và báo cho Exchange Engine ghi có vào tài khoản. Với yêu cầu rút, Exchange Engine xác nhận số dư khả dụng, sau đó Chain Engine thực thi giao dịch on-chain và trả phí gas thay người dùng.

Attestor Network

Là lớp trung gian giữa hai thành phần trên, bao gồm một mạng lưới các bên thứ ba độc lập liên tục xác minh enclave có đang chạy đúng codebase và trên phần cứng SGX chính hãng hay không. Mọi thay đổi về codebase đều cần đa số attestor độc lập kiểm toán và phê duyệt trước khi có hiệu lực.

Cơ chế thanh lý

Ondo Perps áp dụng quy trình nhiều lớp với mark price được bảo vệ chống thao túng thông qua oracle. Khi tỷ lệ ký quỹ của một vị thế xuống dưới ngưỡng duy trì, hệ thống sẽ kích hoạt thanh lý từng phần hoặc toàn bộ. Trong trường hợp thanh lý không thể khớp trên sổ lệnh, cơ chế Auto-Deleveraging (ADL) sẽ được kích hoạt như lớp bảo vệ cuối cùng. Nền tảng còn duy trì quỹ bảo hiểm (insurance fund) để hấp thụ tổn thất trong trường hợp giá trượt quá xa so với giá thanh lý.

Đội ngũ phát triển

Ondo Perps được phát triển dựa trên công nghệ của Ondo Finance, công ty do Nathan Allman và Pinku Surana đồng sáng lập vào năm 2021. Nathan Allman từng làm việc tại bộ phận tài sản số của Goldman Sachs, nơi ông tham gia xây dựng các dịch vụ crypto cho khách hàng tổ chức. Pinku Surana giữ vai trò CTO, từng là kỹ sư tại SLAC National Accelerator Laboratory.

Tháng 5/2026, Nathan Allman đột ngột qua đời ở tuổi 35. Ian De Bode, chủ tịch lâu năm của Ondo Finance, đã đảm nhận vị trí CEO. Sự ra đi của Allman là một mất mát lớn với cộng đồng RWA nói riêng và ngành crypto nói chung, nhưng Ondo được thiết kế với cấu trúc quản trị phân quyền nhằm đảm bảo hoạt động bền vững vượt ngoài bất kỳ cá nhân nào.

Nhà đầu tư

Thông tin gọi vốn riêng cho Ondo Perps không được dự án công bố chính thức. Coin68 sẽ cập nhật thêm khi có thông báo mới nhất từ phía dự án.

Tokenomics

Ondo Perps hiện chưa phát hành token riêng. Nền tảng hoạt động dựa trên USDC và cổ phiếu token hóa của Ondo Global Markets, mọi giao dịch được định giá và thanh toán bằng USD.

Lộ trình phát triển

Ondo Perps công bố ra mắt chương trình Early Access vào ngày 27/03/2026, cho phép nhóm người dùng đầu tiên trải nghiệm nền tảng. Đến ngày 09/06/2026, dự án chính thức bước vào giai đoạn Public Beta, mở rộng quyền truy cập cho người dùng trong danh sách chờ. 

Tổng kết

Trên đây là toàn bộ thông tin về dự án Ondo Perps, Coin68 hy vọng bạn đọc sẽ nắm được những thông tin cơ bản để hiểu rõ hơn về dự án và cách hoạt động. Chúc bạn có thêm nhiều kiến thức hữu ích!

Lưu ý: Thông tin trong bài viết mang tính chất cung cấp kiến thức và tổng hợp thông tin công khai về dự án, không phải lời khuyên đầu tư. Coin68 không chịu trách nhiệm với bất kỳ quyết định tài chính nào của bạn.