Ngành tiền mã hóa hối thúc SEC chính thức hóa hướng dẫn về môi giới DeFi để có sự rõ ràng lâu dài

Hơn 35 công ty tiền mã hóa đã gây áp lực buộc Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) phải chính thức hóa hướng dẫn về môi giới DeFi mà cơ quan này vừa ban hành.

Trong bức thư dài 3 trang, nhóm do tổ chức vận động DeFi Education Fund dẫn đầu cho biết:

“Chúng tôi yêu cầu SEC chính thức hóa các nguyên tắc trong tuyên bố này thông qua quy trình lập quy có thông báo và lấy ý kiến, để chúng tôi có được sự rõ ràng về quy định một cách bền vững và lâu dài.”

Liên minh này đã hoan nghênh hướng dẫn của cơ quan này vào ngày 13 tháng 4, trong đó nêu rõ rằng một số giao diện người dùng DeFi không lưu ký nhất định có thể hoạt động mà không cần đăng ký làm nhà môi giới-tự doanh hoặc sàn giao dịch.

Tuy nhiên, những hướng dẫn không chính thức như vậy có thể bị thách thức tại tòa án và không tạo ra “sự rõ ràng bền vững” mà ngành công nghiệp này đang tìm kiếm. Thêm vào đó, một ban lãnh đạo SEC trong tương lai có thể thay đổi định nghĩa về nhà môi giới để bao hàm cả các giao diện người dùng DeFi.

Để đảm bảo an toàn, vì một đạo luật được mã hóa thông qua dự luật cấu trúc thị trường tiền mã hóa vẫn đang bị trì hoãn, ngành công nghiệp này đã chọn một con đường khác: yêu cầu SEC lập quy chính thức.

Nếu được chấp thuận, hầu hết các nền tảng DeFi không lưu ký như Hyperliquid, Uniswap và những nền tảng khác có thể dễ dàng hoạt động và tiếp cận người dùng Hoa Kỳ mà không lo ngại các cuộc điều tra tiềm tàng.

Cần lưu ý rằng hướng dẫn này đã đưa ra thời hạn miễn trừ 5 năm cho các nền tảng DeFi trong khi Quốc hội xây dựng khung pháp lý cho lĩnh vực này. Tuy nhiên, nỗ lực này có thể phải đối mặt với sự phản đối gay gắt từ các thực thể tại Wall Street đang để mắt đến lĩnh vực tài sản mã hóa (tokenized asset).

Liệu Wall Street có ngăn cản nỗ lực thúc đẩy giao diện DeFi?

Giống như vấn đề lợi nhuận từ stablecoin, quy định về DeFi đã tạo ra sự chia rẽ sâu sắc giữa Wall Street và ngành công nghiệp tiền mã hóa trong một thời gian dài. Vậy rủi ro ở đây là gì và đâu là những điểm gây tranh cãi?

Đầu tiên, lĩnh vực tài sản mã hóa đang bùng nổ được dự báo sẽ trở thành ngành công nghiệp trị giá hàng nghìn tỷ đô la trong hai năm tới. Nói cách khác, hầu hết các loại cổ phiếu, ETF, trái phiếu và các tài sản thực khác sẽ có thể giao dịch thông qua các hệ thống trên chuỗi (on-chain), bao gồm cả các nền tảng DeFi.

Xét đến tính chất “phi tập trung, không lưu ký”, SEC muốn một số nền tảng DeFi được bao gồm trong đề xuất “miễn trừ đổi mới.”

Tuy nhiên, các nhà môi giới truyền thống như Citadel Securities và tổ chức đại diện cho các sàn giao dịch, SIFMA, đã phản đối mạnh mẽ đề xuất miễn trừ này.

Đối với họ, bất kỳ nền tảng nào tạo điều kiện cho giao dịch chứng khoán mã hóa đều phải chịu sự điều chỉnh của quy định. Trên thực tế, họ phản đối cách đóng khung thuật ngữ “không lưu ký”. SIFMA đã kêu gọi một cách tiếp cận “trung lập về công nghệ” và tạo ra một sân chơi bình đẳng cho lĩnh vực đang phát triển này.

Do đó, các tổ chức tài chính truyền thống (TradFi) có khả năng sẽ gây áp lực lớn hơn để chống lại động thái này trong quá trình lập quy.