Hibachi là gì? Tìm hiểu về Perp DEX dành cho thị trường ngoại hối

Hibachi là sàn giao dịch perpetual futures phi tập trung với kiến trúc kết hợp giữa sổ lệnh off-chain và bằng chứng xác thực on-chain, tập trung vào thị trường ngoại hối (FX), một phân khúc có quy mô giao dịch hàng ngày lên đến nghìn tỷ USD trong thị trường truyền thống mà gần như chưa được khai thác on-chain. Hãy cùng Coin68 tìm hiểu về dự án này trong bài viết dưới đây.

Hibachi là gì? Tìm hiểu về Perp DEX dành cho thị trường ngoại hối

Hibachi là gì?

Hibachi là một Perp DEX được xây dựng trên blockchain Arbitrum và Base. Thay vì cạnh tranh trực tiếp với các Perp DEX dành cho mảng crypto, Hibachi chọn hướng đi khác biệt, đó là tập trung vào thị trường ngoại hối (FX), nơi quy mô giao dịch hàng ngày trong thị trường truyền thống lên đến hàng nghìn tỷ USD.

Hibachi là gì?

Điểm khác biệt của Hibachi nằm ở việc kết hợp sổ lệnh tập trung off-chain giúp bảo vệ quyền riêng tư vị thế giao dịch với lớp xác minh on-chain nhằm đảm bảo tính toàn vẹn của hệ thống. Mọi chuyển động của tài sản thế chấp trên chuỗi đều phải được xác nhận bởi Zero-Knowledge Proofs, giúp ngăn chặn các hành vi gian lận như rút tiền trái phép hay thao túng đòn bẩy. Mô hình này giúp Hibachi cân bằng giữa tốc độ thực thi của sàn CEX và tính minh bạch, tự lưu ký của DeFi.

Điểm nổi bật của Hibachi

Kiến trúc hybrid

Hibachi vận hành dựa trên sổ lệnh tập trung (CLOB) off-chain, cho phép xử lý lệnh với tốc độ cực nhanh và giữ kín chi tiết vị thế của từng nhà giao dịch, một tính năng quan trọng đối với các tổ chức tài chính không muốn lộ chiến lược giao dịch. Toàn bộ quá trình thanh toán được xác minh bởi ZK-Proofs, đảm bảo rằng mọi giao dịch thanh lý đều chính xác, không tài khoản nào có thể tăng đòn bẩy khi thiếu tài sản thế chấp và không người dùng nào có thể rút tiền của người khác.

Hướng đi khác biệt

Trong khi phần lớn Perp DEX đang cạnh tranh nhau ở mảng crypto perps, Hibachi lại tập trung vào mảng ngoại hối (FX), hỗ trợ đòn bẩy lên đến 150x và cơ chế funding rate mỗi giờ, nhằm đưa thị trường truyền thống này lên on-chain.

Hạ tầng giao dịch cấp tổ chức

Hibachi cho phép người dùng tùy cho giữa 2 phương thức đăng nhập đó là đăng ký bằng email tương tự các sàn CEX hoặc sử dụng ví web3 của chính mình. Nền tảng cũng cung cấp hệ thống subaccount cho phép tách biệt vị thế và ký quỹ giữa các tài khoản phụ.

Về phí giao dịch, Hibachi áp dụng mô hình 0% maker fee, taker fee khởi điểm 0,045% và giảm dần theo khối lượng giao dịch 14 ngày, xuống mức thấp nhất 0,020% khi đạt ngưỡng 500 triệu USD.

Sản phẩm và tính năng của Hibachi

Perpetual Futures

Sản phẩm Perpetual Futures của Hibachi

Đây là sản phẩm cốt lõi của Hibachi, cho phép người dùng giao dịch hợp đồng perpetual futures trên cả tài sản crypto (BTC, ETH, SOL) và các cặp FX stablecoin như EURUSD, GBPUSD, JPYUSD, PHPUSD,… Người dùng có thể mở vị thế long hoặc short với ký quỹ chéo (cross margin), đặt lệnh limit, market hoặc các lệnh nâng cao như take profit/stop loss.

Hibachi Vaults

Hibachi cung cấp hai vault cho phép người dùng tham gia cung cấp thanh khoản và kiếm lợi nhuận thụ động:

• Fire Liquidity Provider (FLP): Là vault dành cho đa số người dùng, sử dụng chiến lược delta-neutral, liên tục đặt lệnh mua và bán trên sàn để hưởng chênh lệch giá (spread), từ đó tạo độ sâu thanh khoản cho giao thức đồng thời hỗ trợ thanh lý các vị thế thua lỗ để nhận phí. Người gửi tiền vào FLP được chia sẻ một phần phí nền tảng mà không cần làm gì cả. FLP được vận hành bởi Kappa Lab, một market maker có chuyên môn sâu về cung cấp thanh khoản. 

Fire Liquidity Provider

• Growi Alpha Vault (GAV): Là vault có rủi ro cao,  sử dụng chiến lược mua khi giá giảm sâu, bán khi giá hồi về mức trung bình (mean reversion). Vault giữ mỗi vị thế trung bình 30 phút, nếu giá đi ngược hướng trong ngắn hạn, vault chấp nhận chịu lỗ tạm thời và chờ giá quay đầu để chốt lời. Chỉ có một số ít người dùng có thể gửi tiền vào GAV thông qua hình thức quay số (raffle) dựa trên khối lượng giao dịch tích lũy của họ.

Growi Alpha Vault

Chương trình Hibachi Points và Referral

Hibachi triển khai chương trình điểm thưởng theo mùa, với 1.000.000 điểm được phân phối mỗi tuần dựa trên hoạt động giao dịch. Người dùng giao dịch FX có thể mở khóa hệ số nhân điểm lên đến X1,5 khi đạt  1 triệu USD khối lượng giao dịch mỗi tuần. Chương trình Referral hoàn trả 10% phí giao dịch từ người được giới thiệu trực tiếp, 5% từ cấp thứ hai và 1% từ cấp thứ ba.

Cơ chế hoạt động

Hibachi vận hành theo mô hình hybrid hai lớp:

• Lớp thực thi: Sổ lệnh tập trung (CLOB) vận hành off-chain để đảm bảo tốc độ khớp lệnh xấp xỉ 0,007 giây và giữ kín thông tin vị thế của trader. Các lệnh giao dịch được xử lý với giới hạn lên đến 400 lệnh đặt mới mỗi giây cho mỗi subaccount.
• Lớp thanh toán: Mọi hoạt động di chuyển tài sản thế chấp on-chain đều phải được xác nhận bởi ZK-proof. Cơ chế này tạo ra bằng chứng mật mã cho mọi hành động thanh lý, đảm bảo không tài khoản nào bị thanh lý sai và không ai có thể rút tiền từ tài khoản của người khác.

Người dùng sử dụng USDT làm tài sản ký quỹ và giao dịch theo cơ chế cross-margin. Lãi hoặc lỗ chưa thực hiện từ các vị thế thắng tự động bù đắp cho vị thế thua, giúp tối ưu hiệu suất sử dụng vốn.

Lộ trình phát triển

Hibachi hiện đang vận hành trên Arbitrum và Base với sản phẩm perpetual futures cho cả crypto và FX. Cột mốc quan trọng gần đây nhất: ra mắt FX perps vào tháng 5/2026, đánh dấu bước đi đầu tiên trong chiến lược chiếm lĩnh thị trường FX on-chain.

Trong nửa cuối năm 2026, Hibachi dự kiến ra mắt sàn giao dịch FX trên blockchain layer-1 Arc của Circle, cho phép giao dịch các cặp tiền tệ truyền thống được thanh toán bằng stablecoin như GBP/USDC và JPY/USDC.

Tokenomics

Hibachi hiện chưa phát hành token chính thức. Chương trình điểm thưởng hiện tại được cộng đồng xem là tín hiệu tiềm năng cho một đợt airdrop trong tương lai, tương tự như mô hình mà Hyperliquid và Lighter từng triển khai trước khi ra mắt token.

Đội ngũ phát triển

Hibachi được đồng sáng lập bởi Varun Kumar, trước đây là đồng sáng lập kiêm CEO của Hashflow, một DEX hoạt động theo mô hình RFQ (Request for Quote). Các thành viên khác của Hibachi đến từ các tổ chức hàng đầu trong lĩnh vực tài chính và công nghệ như Citadel, Tower Research, IMC, Meta, Google và Amazon.

Nhà đầu tư và đối tác

Các nhà đầu tư của Hibachi

Hibachi đã huy động thành công 5 triệu USD trong vòng Seed vào tháng 3/2025 từ Dragonfly, Electric Capital và Echo.

Tổng kết

Trên đây là toàn bộ thông tin về dự án Hibachi, Coin68 hy vọng bạn đọc sẽ nắm được những thông tin cơ bản để hiểu rõ hơn về dự án và cách hoạt động. Chúc bạn có thêm nhiều kiến thức hữu ích!

Lưu ý: Thông tin trong bài viết mang tính chất cung cấp kiến thức và tổng hợp thông tin công khai về dự án, không phải lời khuyên đầu tư. Coin68 không chịu trách nhiệm với bất kỳ quyết định tài chính nào của bạn.