Phoenix Trade là gì? Tìm hiểu về fully on-chain perp DEX trên Solana

Phoenix là perp DEX được xây dựng hoàn toàn trên blockchain Solana bởi Ellipsis Labs. Với kiến trúc fully on-chain và sử dụng matching engine kép kết hợp sổ lệnh FIFO truyền thống với Spline liquidity độc quyền, Phoenix mang đến trải nghiệm giao dịch nhanh chóng với mức phí đặt lệnh rẻ hơn 3 lần so với Hyperliquid. Hãy cùng Coin68 tìm hiểu về dự án này trong bài viết dưới đây.

Phoenix Trade là gì? Tìm hiểu về fully on-chain perp DEX trên Solana

Phoenix Trade là gì?

Phoenix là một sàn giao dịch phái sinh phi tập trung (perp DEX) được xây dựng trên trên blockchain Solana. Dự án được phát triển bởi Ellipsis Labs và chính thức ra mắt vào tháng 12/2025.

Phoenix Trade là gì?

Điểm đặc biệt của Phoenix nằm ở kiến trúc fully on-chain, toàn bộ quy trình giao dịch từ đặt lệnh, khớp lệnh đến thanh toán đều diễn ra trực tiếp trên blockchain, không thông qua bất kỳ máy chủ tập trung nào. Điều này đảm bảo tính minh bạch tuyệt đối, khả năng kiểm toán thời gian thực, và người dùng luôn nắm toàn quyền kiểm soát tài sản của mình.

Điểm nổi bật của Phoenix

Kiến trúc fully on-chain

Phoenix là một trong số ít nền tảng perpetual futures hoạt động hoàn toàn on-chain. Toàn bộ quy trình giao dịch từ đặt lệnh, khớp lệnh đến thanh toán đều diễn ra trực tiếp trên blockchain Solana mà không cần thông qua máy chủ tập trung.

Matching engine kép

Phoenix sử dụng một hệ thống khớp lệnh độc đáo kết hợp hai nguồn thanh khoản:

• Sổ lệnh FIFO truyền thống: Lệnh được khớp theo nguyên tắc giá tốt nhất trước, sau đó theo thứ tự thời gian (First In, First Out) tại cùng một mức giá.
• Spline liquidity: Đây là thanh khoản ảo do market maker cung cấp. Thay vì phải đặt từng lệnh riêng lẻ tại nhiều mức giá khác nhau, market maker chỉ cần công bố một giá tham chiếu (mid price) và các vùng giá bid/ask xung quanh đó. Hệ thống sẽ tự động hiện thực hóa các mức giá này thành thanh khoản có thể khớp.

Điểm mạnh của Spline là chi phí tính toán cực thấp. Để cập nhật giá trên sổ lệnh FIFO truyền thống, market maker phải hủy và đặt lại nhiều lệnh, tốn khoảng 300,000 compute units (CU) trên Ethereum. Với Spline, việc cập nhật giá tham chiếu chỉ tốn khoảng 600 CU, thấp hơn gần 500 lần. Nhờ đó, market maker có thể cập nhật giá nhanh hơn, thường xuyên hơn, giúp spread chặt hơn và giảm rủi ro giá lỗi thời (stale quote risk).

Phí giao dịch cạnh tranh

Phoenix áp dụng mức phí giao dịch thấp nhất trong phân khúc perpetual futures:

• Phí maker: 0.005% 
• Phí taker: 0.035% 

Mức phí maker của Phoenix thấp hơn 3 lần so với Hyperliquid (0.015%). Điều này giúp thu hút market maker, từ đó cải thiện độ sâu thanh khoản và giá thực thi cho trader.

Hỗ trợ nhiều loại lệnh giao dịch

Phoenix hỗ trợ đầy đủ các loại lệnh phổ biến trong giao dịch perpetual futures:

• Lệnh giới hạn (Limit Order): Đặt lệnh tại một mức giá cụ thể, chỉ thực hiện khi thị trường chạm mức giá đó.
• Lệnh thị trường (Market Order): Thực hiện ngay lập tức tại giá tốt nhất hiện có trên sổ lệnh.
• Lệnh post-only: Chỉ cho phép lệnh làm maker (cung cấp thanh khoản), không bao giờ làm taker. Nếu lệnh sẽ khớp ngay, nó sẽ bị hủy hoặc trượt giá để đảm bảo không làm taker.
• Lệnh IOC (Immediate or Cancel): Thực hiện ngay phần có thể khớp, hủy phần còn lại.
• Lệnh TP/SL (Take Profit / Stop Loss): Tự động chốt lời hoặc cắt lỗ khi giá chạm mức đã đặt trước.

Cơ chế Self-Trade Prevention (STP)

Phoenix tích hợp cơ chế ngăn chặn tự khớp lệnh để tránh tình huống người dùng vô tình khớp lệnh với chính mình trên orderbook. Điều này giúp:

• Tránh phí giao dịch không cần thiết.
• Bảo vệ lịch sử giao dịch.
• Đảm bảo tính chính xác của dữ liệu PnL.

Giao dịch gasless cho retail trader

Một trong những rào cản lớn nhất của giao dịch on-chain là phí gas. Phoenix giải quyết vấn đề này bằng cách cung cấp giao dịch gasless, cho phép người dùng cá nhân không cần phải trả phí blockchain khi đặt lệnh. Điều này giúp trải nghiệm giao dịch trở nên đơn giản và gần gũi hơn với người dùng thông thường, trong khi vẫn đảm bảo hiệu suất và tính phi tập trung của hệ thống.

Đội ngũ phát triển

Phoenix được phát triển bởi Ellipsis Labs, một công ty chuyên xây dựng hạ tầng tài chính on-chain hiệu suất cao trên Solana với sản phẩm DeFi quy mô lớn như:

• Phoenix Legacy: Sổ lệnh on-chain đã xử lý hơn 75 tỷ USD khối lượng giao dịch, chứng minh khả năng vận hành hệ thống thanh khoản ổn định và hiệu quả. Đây chính là phiên bản cũ của Phoenix Trade.
• SolFi: Hệ thống AMM (Automated Market Maker) độc quyền trên Solana.

Thông tin chi tiết về các thành viên core team chưa được công bố công khai. Coin68 sẽ cập nhật khi có thêm thông tin.

Nhà đầu tư và đối tác

Các nhà đầu tư của Ellipsis Labs

Ellipsis Labs đã huy động tổng cộng 23,3 triệu USD qua hai vòng gọi vốn:

• Vòng Series A (tháng 4/2024): Huy động 20 triệu USD từ Paradigm và Electric Capital.
• Vòng Seed (tháng 8/2023):Huy động 3,3 triệu USD từ Electric Capital, Robot Ventures, Anagram, Anatoly Yakovenko (đồng sáng lập Solana), Marc Boiron và Keone Hon.

Tokenomics

Tại thời điểm viết bài, Phoenix chưa công bố thông tin về việc phát hành token riêng. Coin68 sẽ cập nhật khi có thêm thông tin.

Tổng kết

Trên đây là toàn bộ thông tin về dự án Phoenix Trade, Coin68 hy vọng bạn đọc sẽ nắm được những thông tin cơ bản để hiểu rõ hơn về dự án và cách hoạt động. Chúc bạn có thêm nhiều kiến thức hữu ích!

Lưu ý: Thông tin trong bài viết mang tính chất cung cấp kiến thức và tổng hợp thông tin công khai về dự án, không phải lời khuyên đầu tư. Coin68 không chịu trách nhiệm với bất kỳ quyết định tài chính nào của bạn.