JPMorgan ra mắt quỹ tiền tệ token hóa dành cho nhà phát hành stablecoin

JPMorgan ra mắt quỹ tiền tệ token hóa trên Ethereum dành cho nhà phát hành stablecoin, tiếp tục đẩy mạnh tham vọng xây dựng hạ tầng tài chính on-chain và RWA.

JPMorgan ra mắt quỹ tiền tệ token hóa dành cho nhà phát hành stablecoin 

JPMorgan xây dựng quỹ tiền tệ token hóa dành cho nhà phát hành stablecoin

Tập đoàn ngân hàng hàng đầu nước Mỹ JPMorgan vừa nộp hồ sơ ra mắt quỹ thị trường tiền tệ token hóa mới trên Ethereum mang tên OnChain Liquidity-Token Money Market Fund (JLTXX).

JPMorgan Files to Launch Tokenized Money Market Fund JLTXX on Ethereum

The fund, named JPMorgan OnChain Liquidity-Token Money Market Fund and trading under the ticker JLTXX, is designed to invest exclusively in U.S. Treasury securities and overnight repurchase agreements fully… pic.twitter.com/ffwOjn84XP

— Wu Blockchain (@WuBlockchain) May 12, 2026

Quỹ thị trường tiền tệ (Money Market Fund – MMF) là loại quỹ mở đầu tư vào các công cụ tài chính ngắn hạn, chất lượng cao, có tính thanh khoản lớn và rủi ro rất thấp. Mục tiêu chính là bảo toàn vốn gốc và tạo ra lợi nhuận ổn định, cao hơn lãi suất tiết kiệm ngắn hạn, phù hợp để quản lý tiền nhàn rỗi

Trong hồ sơ nộp lên SEC, JPMorgan mô tả JLTXX là quỹ dự trữ on-chain dành riêng cho các công ty phát hành stablecoin, giúp họ có thể vừa lưu trữ tài sản bảo chứng, vừa kiếm thêm lợi suất từ trái phiếu kho bạc Mỹ nhưng vẫn đảm bảo tuân thủ đầy đủ các quy định pháp lý tại Mỹ.

Quỹ mới của JPMorgan dự kiến đầu tư vào các tài sản tài chính có độ an toàn cao như tín phiếu kho bạc Mỹ (U.S. Treasury bills), trái phiếu chính phủ Mỹ ngắn hạn, cùng các hợp đồng repo qua đêm được bảo chứng bằng trái phiếu kho bạc hoặc tiền mặt.

Đây đều là các loại tài sản hiện được xem là tiêu chuẩn dự trữ quan trọng cho stablecoin nhờ mức độ rủi ro thấp, tính thanh khoản cao và có thể nhanh chóng chuyển đổi thành tiền mặt khi cần. 

Theo đạo luật GENIUS Act, các nhà phát hành stablecoin tại Mỹ bắt buộc phải duy trì lượng tài sản dự trữ có tính thanh khoản cao như tiền mặt, trái phiếu kho bạc Mỹ hoặc tiền gửi ngân hàng được bảo hiểm để bảo chứng cho stablecoin đang lưu hành trên thị trường.

Trong hồ sơ gửi lên SEC, Ethereum hiện là blockchain duy nhất được JPMorgan hỗ trợ cho quỹ JLTXX, dù ngân hàng cho biết trong tương lai sản phẩm này có thể được mở rộng sang nhiều blockchain khác. Thay vì hoạt động hoàn toàn công khai như các giao thức DeFi khác, JLTXX sẽ được vận hành thông qua hạ tầng blockchain riêng do Kinexys Digital Assets (KDA), blockchain nội bộ của JPMorgan, phát triển.

Cụ thể, Kinexys Digital Assets (KDA) sẽ xây dựng một hệ thống blockchain riêng hoạt động trên nền tảng của Ethereum nhằm kiểm soát việc truy cập, giao dịch và hoạt động của các tổ chức tham gia quỹ và duy trì các tiêu chuẩn quản lý, kiểm soát rủi ro cần thiết đối với các tổ chức tài chính truyền thống.

Về điều kiện tham gia, JLTXX sẽ yêu cầu mức đầu tư tối thiểu khoảng 1 triệu USD cùng mức phí quản lý khoảng 0,16% mỗi năm sau ưu đãi. Chuyên gia ETF của Bloomberg là Eric Balchunas nhận định đây là mức phí khá thấp đối với một quỹ thị trường tiền tệ có NAV ổn định và gọi JLTXX là một “big deal” trong lĩnh vực token hóa tài chính.

JPMorgan filed for a tokenized money market fund. Big deal bc JPM inching further into crypto and big deal bc fee is pretty low 16bps for a stable NAV (imposs to do in ETF). Cheaper than most money funds altho Vgrd’s is like 11bps. Great scoop from @isabelletanlee pic.twitter.com/yGPkwiAxT0

— Eric Balchunas (@EricBalchunas) May 12, 2026

Hồ sơ nộp lên SEC của JPMorgan dự kiến chính thức có hiệu lực từ ngày 13/05, dù ngân hàng hiện vẫn chưa công bố thời điểm ra mắt chính thức cho sản phẩm.

JPMorgan đẩy mạnh phát triển RWA

Đây cũng là quỹ thị trường tiền tệ tokenized thứ hai mà JPMorgan triển khai trên Ethereum. Trước đó vào cuối năm ngoái, ngân hàng đã ra mắt My OnChain Net Yield Fund (MONY), sản phẩm quản lý tiền mặt on-chain dành cho tổ chức, cho phép nhà đầu tư tiếp cận lợi suất từ các khoản nợ ngắn hạn thông qua blockchain.

MONY hoạt động bằng cách đầu tư vào các loại chứng khoán nợ ngắn hạn, trong khi lãi suất và cổ tức sẽ được cộng dồn mỗi ngày nhằm tạo mức lợi suất cao hơn so với tiền gửi ngân hàng truyền thống.

Theo nhiều nhà phân tích, việc JPMorgan tiếp tục mở rộng từ MONY sang JLTXX cho thấy ngân hàng hiện không còn chỉ xem blockchain là công nghệ thử nghiệm. Thay vào đó, JPMorgan đang từng bước xây dựng một hệ sinh thái tài chính tokenized hoàn chỉnh, phục vụ các ứng dụng thực tế.