Kalshi và Polymarket đồng loạt thông báo mở giao dịch futures 24/7

Vào ngày 22/4, hai dự án prediction market hàng đầu là Kalshi và Polymarket đồng loạt thông báo mở dịch vụ giao dịch futures 24/7, qua đó khiến cộng đồng chú ý.

Theo tiết lộ từ CEO Tarek Mansour, Kalshi dự kiến ra mắt sản phẩm perpetual futures vào ngày 27/4. Dự án này từng được phát triển nội bộ dưới mật danh “Timeless”, hàm ý điểm khác biệt cốt lõi của hợp đồng: không có ngày đáo hạn. Ngay khi ra mắt, nền tảng sẽ hỗ trợ Bitcoin cùng một số tài sản số khác, sử dụng USD làm tài sản thế chấp ban đầu. Đây được xem là bước đi chiến lược đưa các sản phẩm phái sinh vốn phổ biến ở các sàn offshore tiến sâu vào thị trường Mỹ được quản lý.

Chỉ vài giờ trước khi thông tin về Kalshi lan rộng, đối thủ Polymarket cũng bất ngờ thông báo sẽ triển khai giao dịch perpetual futures trên nền tảng của mình. Nền tảng định giá khoảng 9 tỷ USD này cho biết người dùng có thể mở vị thế long hoặc short 24/7 trên nhiều loại tài sản khác nhau, với đòn bẩy tối thiểu 10x. Danh mục sản phẩm không chỉ bao gồm Bitcoin mà còn mở rộng sang vàng, bạc và cổ phiếu công nghệ như Nvidia hay Coinbase, cho thấy tham vọng vượt khỏi phạm vi thị trường dự đoán truyền thống.

Perpetual futures cho phép trader đặt cược vào biến động giá mà không cần sở hữu tài sản cơ sở. Cơ chế funding rate giúp giá hợp đồng bám sát thị trường spot. Khác với các hợp đồng dự đoán sự kiện truyền thống vốn đóng khi kết quả xảy ra, hợp đồng vĩnh cửu có thể tồn tại vô thời hạn, mang lại khả năng tiếp xúc thị trường liên tục. Chính yếu tố “không ngày đáo hạn” này đã biến crypto perps thành sản phẩm chiếm phần lớn thanh khoản phái sinh toàn cầu trong nhiều năm qua.

Điểm đáng chú ý là cả Kalshi và Polymarket đều được cấp phép bởi CFTC với tư cách sàn giao dịch hợp đồng được chỉ định (DCM). Điều này mở ra hành lang pháp lý để cung cấp sản phẩm cho khách hàng Mỹ – nhóm người dùng vốn bị hạn chế tiếp cận crypto perpetual futures do sản phẩm này trước đây chủ yếu tập trung tại các sàn offshore. Chủ tịch CFTC Michael Selig từng tuyên bố cơ quan này muốn đưa crypto perps vào khuôn khổ quản lý, cho thấy sự thay đổi rõ rệt trong chính sách đối với thị trường phái sinh tiền số.

Kalshi hiện sở hữu lợi thế tài chính đáng kể. Theo các báo cáo từ The Wall Street Journal và Bloomberg, công ty đã huy động hơn 1 tỷ USD với mức định giá 22 tỷ USD trong tháng 3. Nền tảng hiện xử lý hơn 100 tỷ USD khối lượng giao dịch mỗi năm và lần đầu ghi nhận khối lượng crypto hàng tháng vượt 1 tỷ USD trong tháng 3. Trong khi đó, Polymarket cho biết khối lượng danh nghĩa hàng tuần của họ đã vượt 1 tỷ USD trong suốt quý I/2026, cho thấy nhu cầu thị trường đang tăng mạnh.

Kalshi cũng lên kế hoạch bổ sung tài sản thế chấp bằng stablecoin trong quý II sau khi nhận giấy phép giao dịch ký quỹ từ CFTC. Đây là bước đi quan trọng để cung cấp đòn bẩy – yếu tố cốt lõi của perpetual futures – và đưa Kalshi vào thế cạnh tranh trực tiếp với các sàn giao dịch được quản lý tại Mỹ cũng như các nền tảng offshore đã thống trị thị trường nhiều năm.

Bối cảnh rộng hơn cho thấy ngành prediction market đang bước vào giai đoạn tăng trưởng bùng nổ. Tháng 3/2026 ghi nhận tới 192 triệu giao dịch – mức kỷ lục mới. Công ty nghiên cứu Bernstein dự báo tổng khối lượng prediction market có thể tăng từ khoảng 51 tỷ USD năm 2025 lên 1.000 tỷ USD vào năm 2030. Trong khi đó, nền tảng phi tập trung Hyperliquid – đơn vị đang dẫn đầu thị trường crypto perpetual – đã xử lý tới 148 tỷ USD khối lượng phái sinh chỉ trong tháng 3, trở thành tiêu chuẩn mới mà Kalshi và Polymarket sẽ bị so sánh khi chính thức bước vào sân chơi này.