Yat Siu Animoca: “Khoảnh khắc Trump” của tiền mã hóa đã qua

Yat Siu Animoca: “Khoảnh khắc Trump” của tiền mã hóa đã qua. Ảnh: Bloomberg

Sau giai đoạn tăng giá dựa nhiều vào kỳ vọng chính trị, thị trường tiền mã hóa đang bước vào một chu kỳ mới – nơi cấu trúc thị trường, vốn tổ chức và mức độ sử dụng thực tế quan trọng hơn những cá nhân mang tính biểu tượng. Đó là nhận định của Yat Siu, đồng sáng lập kiêm Chủ tịch điều hành Animoca Brands.

Trong phần lớn năm 2025, nhiều tài sản số giao dịch như thể Tổng thống Mỹ Donald Trump là “đấng cứu rỗi”. Giá tài sản chạy trước chính sách, các altcoin được định giá dựa trên giả định về sự cho phép từ chính trị, còn toàn ngành chờ đợi một tín hiệu đèn xanh về pháp lý – điều rốt cuộc đã không đến. Khi năm khép lại và lễ tái nhậm chức của ông Trump dần lùi vào quá khứ, thị trường cũng không tiếp tục đi theo câu chuyện đó.

Với Yat Siu, sự phai nhạt của “Trump trade” là một bước ngoặt cần thiết, cho thấy phần lớn đà tăng trước đó dựa trên kỳ vọng, hơn là nền tảng vận hành thực sự của thị trường.

“Ông Trump ủng hộ crypto, đó rõ ràng là điểm cộng,” Yat Siu phát biểu trong cuộc phỏng vấn với CoinDesk tại Hong Kong. “Nhưng crypto không phải ưu tiên hàng đầu của ông ấy. Ngành này từng tin rằng Trump sẽ luôn là vị cứu tinh và điều đó chưa bao giờ thực sự đúng.”

Những diễn biến thị trường gần đây càng củng cố cho luận điểm này. Dù giọng điệu chính trị thân thiện hơn với crypto, giá và dòng tiền không còn phản ứng mạnh với các tuyên bố hay kỳ vọng chính sách. Theo đại diện Animoca Brands, đó là dấu hiệu cho thấy thị trường đang tách khỏi động lực chính trị ngắn hạn để bước vào giai đoạn được dẫn dắt bởi cấu trúc dài hạn. “Chúng ta phải điều hướng quanh thực tế đó”, ông nói.

Sự tái cân chỉnh này diễn ra đồng thời với việc vốn tổ chức trở thành lực lượng thường trực trong crypto. Thay vì giao dịch xoay quanh bầu cử hay các tiêu đề chính trị, nhà đầu tư lớn ngày càng coi crypto là một lớp tài sản dài hạn, một thay đổi đang âm thầm nhưng rõ rệt làm biến dạng hành vi thị trường.

“Bitcoin vận hành rất giống vàng. Đó là tài sản dự trữ của chúng ta”, Siu nói. khi Bitcoin đảm nhận vai trò tài sản dự trữ, phần còn lại của thị trường – đặc biệt là altcoin – không thể tiếp tục tồn tại chỉ nhờ narrative. Chúng buộc phải trở thành một phần của nền kinh tế sản xuất, với dòng tiền, người dùng và ứng dụng cụ thể.

Animoca vì thế đang định vị mình như một công ty kho bạc tài sản số xoay quanh altcoin, với kế hoạch niêm yết Nasdaq thông qua sáp nhập ngược, phản ánh niềm tin rằng altcoin có thể trở thành tài sản chiến lược, nếu gắn với công năng thực.

Một trụ cột khác trong tầm nhìn của Siu là sự hội tụ giữa crypto và trí tuệ nhân tạo (AI). Trái với quan điểm cho rằng hai lĩnh vực cạnh tranh nguồn lực, ông cho rằng blockchain sẽ trở thành lớp hạ tầng thiết yếu cho các hệ thống AI tự trị.

“Với phần lớn người dùng, cách phòng vệ trước AI là sở hữu crypto,” Siu nói. “Crypto về bản chất là lớp tài sản tự nhiên của các tác nhân AI.”

Cùng lúc, sự xuất hiện của người dùng trẻ đang thay đổi cách tài chính được trình bày. Thay vì đưa tài chính vào game, crypto đang hấp thụ văn hóa của game, với các cơ chế như bảng xếp hạng, danh tiếng và phần thưởng, phản ánh cách thế hệ lớn lên cùng Internet hiểu về giá trị và sự tham gia.

Trong bối cảnh crypto bước sang giai đoạn trưởng thành hơn, Siu cho rằng Hong Kong có vị thế đặc biệt. Thành phố vừa sở hữu hệ thống thị trường vốn quốc tế, vừa nằm cạnh các trung tâm công nghệ như Thâm Quyến.

“Bạn không thể xây dựng một trung tâm tài sản số mang tính toàn cầu nếu thiếu các đường ray toàn cầu,” ông nói. “Hong Kong có vị thế rất độc đáo cho điều đó.”

Luận điểm của Siu cũng được phản chiếu rõ qua diễn biến pháp lý gần đây tại Mỹ. Coinbase, sàn giao dịch tiền mã hóa lớn nhất nước này, cũng vừa rút lại sự ủng hộ đối với dự luật cấu trúc thị trường tài sản số do Thượng viện đề xuất, cho rằng văn bản hiện tại thậm chí tệ hơn hiện trạng và có nguy cơ bóp nghẹt đổi mới. Động thái này khiến tiến trình lập pháp bị đình trệ, cho thấy ngay cả trong môi trường chính trị được xem là thân thiện hơn với crypto, kỳ vọng vào một “cú hích” từ chính sách vẫn đầy bất định, đúng như cảnh báo của Siu rằng thị trường không thể tiếp tục vận hành dựa trên hy vọng chính trị, mà buộc phải tự đứng vững bằng cấu trúc, vốn và mức độ sử dụng thực tế.

Coin68 tổng hợp