Liệu Bitcoin có đang bị thao túng bởi những người nội bộ thị trường?

Bitcoin đã tăng vọt lên trên 72.500 đô la chỉ vài phút sau khi thông báo ngừng bắn được đưa ra vào thứ Ba. Các ví liên kết với Binance , Coinbase, Wintermute và Grayscale đều đồng loạt biến động. Sau đó, giá chững lại và bắt đầu giảm trở lại.

Đối với nhiều người theo dõi dữ liệu on-chain, điều đó trông giống như một sự dàn dựng và có khả năng thao túng. Và họ không hoàn toàn sai khi đặt câu hỏi đó.

Dữ liệu on-chain thực sự cho thấy điều gì?

Các giao dịch chuyển tiền phối hợp là có thật.

Chuyên gia theo dõi chuỗi khối Alex Mason đã chỉ ra các đợt mua vào tập trung trên thị trường khi lệnh mua/bán đang ở mức thấp, tiếp theo là điều mà ông gọi là “bán tháo ngay vào vùng thanh lý”. Dữ liệu cho thấy các ví nóng của Binance, tiền gửi từ Grayscale Bitcoin Trust vào Coinbase Prime, hoạt động của Wintermute – tất cả đều diễn ra trong cùng một khoảng thời gian.

Dữ liệu đó không cho bạn biết liệu đó là hành động được lên kế hoạch trước hay là phản ứng tức thời.

Điều chúng ta biết chắc chắn là thế này. Trước động thái đó, thị trường tràn ngập các vị thế bán khống – các nhà giao dịch đặt cược vào việc chiến tranh Iran leo thang hơn nữa.

Khi Trump đăng tải thông báo ngừng bắn hai tuần trên Truth Social ngay trước hạn chót 8 giờ tối (giờ ET) thứ Ba, các vị thế bán khống đó đã trở thành một quả bom hẹn giờ.

595 triệu đô la bị mất trắng – nhưng không phải ai bạn nghĩ

Theo dữ liệu của CoinGlass , 595 triệu đô la Mỹ giá trị hợp đồng tương lai tiền điện tử đã bị thanh lý trong 24 giờ. Trong số đó, 427 triệu đô la Mỹ – hơn 70% – là các vị thế bán khống. Phe gấu chịu thiệt hại nặng nề nhất, chứ không phải các nhà đầu tư nhỏ lẻ mua vào. Việc các ví của tổ chức đồng loạt giao dịch không phải là nguyên nhân gây ra đợt bán tháo này.

Một lời giải thích mà các nhà phân tích đưa ra là: các quỹ đầu tư lớn của các tổ chức – ETF, nhà tạo lập thị trường, người giám hộ – đang điều chỉnh lại vị thế của mình ngay lập tức khi tin tức về lệnh ngừng bắn được công bố. Đó là hành vi thông thường đối với các bộ phận quản lý hàng tỷ đô la khi một sự kiện vĩ mô xảy ra.

Nhưng thời điểm và sự phối hợp chính là điều khiến khó có thể bác bỏ hoàn toàn câu hỏi về thao túng. Trong điều kiện thanh khoản thấp, các giao dịch mua phối hợp quy mô lớn đẩy giá lên các vùng mà lệnh bán khống bị xóa sổ. Liệu đó là hành động cố ý hay chỉ là dòng vốn của các tổ chức di chuyển nhanh chóng trong một thị trường nông cạn là câu hỏi mà dữ liệu đơn thuần không thể trả lời.

Dấu hiệu cảnh báo mà không ai nhắc đến

Hiện tại, Bitcoin đang ở mức 71.188 USD, giảm 0,91% trong ngày, và đợt tăng giá tạm thời đã chững lại. Vị thế mua ký quỹ trên Bitfinex đang ở mức 80.000 BTC, mức cao nhất trong hơn hai năm. Trong lịch sử, các vị thế này thường tăng lên khi thị trường biến động. Và hiện tại chúng vẫn chưa được giải tỏa.

Báo cáo CPI của Mỹ sẽ được công bố lúc 8:30 sáng giờ ET ngày mai. Nếu lạm phát tăng mạnh, kịch bản cắt giảm lãi suất của Fed sẽ sụp đổ và Bitcoin có nguy cơ mất mốc 70.000 đô la mà nó vừa mới đạt được. Nếu lạm phát giảm, các nhà phân tích chỉ ra 74.000 đô la là mục tiêu tiếp theo.

Sự thao túng thực sự, nếu có, sẽ thể hiện ở cách thị trường phản ứng với những dữ liệu mà nó không thể nắm bắt trước.