Giá Solana có thể giảm sâu sau khi không thể duy trì trên 94 USD

Dữ liệu từ chỉ số HODL Waves, một công cụ phân tích chia các nhóm nhà đầu tư theo thời gian nắm giữ, cho thấy rằng vào ngày 3 tháng 2, những holder đã nắm giữ SOL trong ít nhất ba năm kiểm soát khoảng 9,77% nguồn cung. Nhưng khi đợt phục hồi bắt đầu vào ngày 6 tháng 2, nhóm này đã bắt đầu giảm dần lượng nắm giữ từ ngày 8 tháng 2 trở đi.

Phần lớn các giao dịch bán ra diễn ra trong giai đoạn đầu của đợt tăng giá. Đến khi Solana chạm đỉnh 94 USD vào ngày 4 tháng 3, các holder lâu năm này hầu như không quay lại để tăng thêm lượng nắm giữ. Tỷ lệ sở hữu của họ đã giảm xuống còn khoảng 7,28%.

Điều này cho thấy rằng, những holder trung thành nhất của Solana không quay lại để hỗ trợ đợt phục hồi. Sự thiếu hụt niềm tin dài hạn này trở nên đặc biệt đáng lo ngại khi các tín hiệu kỹ thuật cho thấy động lực tăng trưởng đang suy yếu.

Phân kỳ giảm giá ẩn: Cảnh báo động lực suy yếu và nguy cơ giảm sâu

Một tín hiệu cảnh báo về động lực đã xuất hiện rõ ràng trên biểu đồ giá. Từ ngày 26 tháng 11 đến ngày 4 tháng 3, Solana đã hình thành một phân kỳ giảm giá ẩn trên khung thời gian ngày. Đây là mô hình xuất hiện khi giá tạo đỉnh thấp hơn trong khi chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) lại tạo đỉnh cao hơn.

Phân kỳ giảm giá ẩn thường xảy ra trong các xu hướng giảm dài hạn và thường báo hiệu sự tiếp diễn của xu hướng giảm. Hiện tại, Solana vẫn nằm trong bối cảnh này. Mặc dù có sự phục hồi đáng kể gần đây, token vẫn giảm khoảng 34% trong ba tháng qua, cho thấy xu hướng giảm rộng hơn vẫn chiếm ưu thế.

Phân kỳ giảm giá ẩn bắt đầu phát huy tác dụng ngay sau khi giá Solana đạt đỉnh 94 USD vào ngày 4 tháng 3. Kể từ đó, giá đã giảm khoảng 7%, cho thấy áp lực bán đang dần chiếm ưu thế. Tuy nhiên, một mức kỹ thuật quan trọng vẫn đang là rào cản cuối cùng ngăn Solana rơi vào đợt giảm sâu hơn.

Hiện tại, Solana vẫn duy trì trên đường trung bình động hàm mũ 20 ngày (EMA), một đường xu hướng phản ánh giá trung bình của 20 ngày gần nhất với trọng số cao hơn cho các mức giá mới. Đường EMA này đã nhiều lần chứng minh vai trò như một ngưỡng hỗ trợ quan trọng. Khi giá Solana giảm xuống dưới đường EMA 20 ngày, các đợt giảm giá thường tăng tốc mạnh mẽ. Chẳng hạn, vào ngày 18 tháng 1, khi Solana mất mốc EMA ở mức khoảng 137 USD, giá đã giảm sâu xuống mức 67 USD vào ngày 6 tháng 2.

Tuy nhiên, lần này, thị trường có thể thiếu đi một nhóm nhà đầu tư mạnh để bảo vệ ngưỡng hỗ trợ này. Những holder lâu năm đã giảm tỷ lệ nắm giữ trong đợt tăng giá, và hiện tại, một nhóm nhà đầu tư khác cũng đang có dấu hiệu bán tháo.

Holder dài hạn bắt đầu bán ra khi giá Solana chạm ngưỡng chi phí cơ bản

Mặc dù những holder lâu năm đã bán ra từ đầu đợt tăng giá, nhóm nhà đầu tư trung và dài hạn vẫn tiếp tục tích lũy. Chỉ số Hodler Net Position Change cho thấy những holder nắm giữ hơn 155 ngày đã không ngừng gia tăng vị thế của mình từ ngày 24 tháng 12 năm 2025. Trong nhiều tuần liền, dữ liệu ghi nhận sự tích lũy ổn định.

Tuy nhiên, xu hướng này đã thay đổi đột ngột. Chỉ số Hodler Net Position Change gần đây đã chuyển sang âm, với mức giảm khoảng –635.750 SOL, cho thấy hoạt động bán ra hiện tại đã vượt qua mức tích lũy ổn định trước đó.

Sự thay đổi này diễn ra vào một thời điểm quan trọng khi Solana đang giao dịch trong vùng giá chi phí cơ bản quan trọng từ 86,80 USD đến 87,82 USD. Khoảng 13,1 triệu SOL đã được tích lũy trong phạm vi này, biến nó thành một trong những vùng hỗ trợ mạnh nhất trên biểu đồ.

Những vùng giá chi phí cơ bản thường đóng vai trò như ngưỡng hỗ trợ mạnh, bởi các nhà đầu tư thường sẵn sàng bảo vệ các mức giá mà họ đã mua. Tuy nhiên, nếu vùng giá này bị phá vỡ, sự sụt giảm có thể diễn ra rất nhanh.

Việc không thể phục hồi mức 87,82 USD, điểm giao nhau giữa giá và cụm chi phí cơ bản, có thể đẩy Solana xuống dưới cả đường EMA 20 ngày và vùng hỗ trợ mạnh. Kịch bản này có thể mở ra một đợt giảm giá sâu hơn, đưa giá xuống mức 77,67 USD, tương ứng với mức thoái lui Fibonacci 0,618. Nếu sự suy yếu tiếp tục, giá có thể giảm sâu hơn nữa xuống 73,21 USD hoặc thậm chí 67,52 USD – mức giá khởi đầu cho đợt tăng giá vào tháng 2.

Tuy nhiên, triển vọng tiêu cực này có thể bị vô hiệu hóa nếu người mua lấy lại quyền kiểm soát. Để khôi phục động lực tăng trưởng, Solana cần phải vượt qua ngưỡng 94,09 USD, mức đỉnh đã đạt được trong đợt phục hồi trước đó.

Solana đứng trước ngã rẽ quan trọng

Hiện tại, Solana đang ở một ngã rẽ quan trọng. Đợt tăng giá lên 94 USD đã cho thấy nhu cầu ngắn hạn mạnh mẽ, nhưng sự thiếu hỗ trợ từ các nhà đầu tư lâu năm khiến đợt phục hồi này trở nên bấp bênh. Nếu áp lực bán tiếp tục gia tăng quanh vùng hỗ trợ 86 USD-87 USD, khả năng cao là giá sẽ tiếp tục giảm sâu hơn. Ngược lại, nếu người mua có thể lấy lại quyền kiểm soát và đẩy giá vượt qua các ngưỡng kháng cự quan trọng, Solana có thể tìm lại đà tăng trưởng trong thời gian tới.