Coinbase ghi nhận lỗ 400 triệu USD trong quý I, CEO muốn sàn bớt phụ thuộc vào giao dịch crypto spot

Sàn giao dịch tiền mã hoá hàng đầu nước Mỹ Coinbase vừa công bố báo cáo tài chính quý I/2026 với kết quả gây chú ý khi ghi nhận khoản lỗ ròng gần 400 triệu USD, trong bối cảnh thị trường crypto biến động mạnh và giá tài sản số giảm sâu. Tuy nhiên, ban lãnh đạo công ty vẫn khẳng định chiến lược dài hạn tập trung vào nền kinh tế on-chain, stablecoin và các sản phẩm tài chính phái sinh sẽ giúp doanh nghiệp giảm phụ thuộc vào giao dịch crypto spot truyền thống.

Báo cáo cho thấy Coinbase lỗ ròng 394,1 triệu USD trong quý đầu năm 2026, chủ yếu do giá tiền mã hoá giảm mạnh khiến giá trị tài sản số mà công ty nắm giữ trên bảng cân đối kế toán bị sụt giảm đáng kể. Riêng khoản đầu tư crypto nắm giữ dài hạn đã khiến sàn chịu lỗ tới 482 triệu USD. Đây là quý thứ hai liên tiếp Coinbase báo lỗ, sau khi trước đó công ty từng ghi nhận khoản lỗ 667 triệu USD trong quý trước. Trái ngược với giai đoạn bùng nổ năm 2025 khi từng có lãi ròng 66 triệu USD trong quý I, kết quả mới nhất phản ánh rõ chu kỳ biến động khắc nghiệt của thị trường tài sản số.

Tổng doanh thu quý I/2026 đạt 1,41 tỷ USD, giảm 31% so với cùng kỳ năm trước. Doanh thu từ giao dịch – nguồn thu cốt lõi lâu nay – giảm mạnh 40% xuống còn 756 triệu USD, cho thấy khối lượng giao dịch của nhà đầu tư cá nhân suy yếu khi thị trường đi xuống. Trong khi đó, mảng đăng ký và dịch vụ – bao gồm staking, lưu ký, hạ tầng blockchain và stablecoin – chỉ giảm 14% xuống 584 triệu USD, chứng minh chiến lược đa dạng hóa nguồn thu đang phát huy tác dụng.

Diễn biến giá crypto trong quý đầu năm là yếu tố tác động lớn nhất đến kết quả kinh doanh. Thị trường chứng kiến đợt bán tháo mạnh khi Bitcoin rơi từ vùng trên 97.000 USD hồi tháng 1 xuống khoảng 63.000 USD đầu tháng 2, trước khi dao động dưới 70.000 USD vào cuối quý. Sự sụt giảm này kéo theo toàn bộ thị trường tài sản số đi xuống, làm giảm thanh khoản và tâm lý giao dịch của nhà đầu tư.

Theo CEO Brian Armstrong, Coinbase đang chuyển mình từ một nền tảng giao dịch spot sang hệ sinh thái tài chính đa tài sản, nơi người dùng có thể giao dịch phái sinh, hàng hoá, hợp đồng tương lai và cả các hợp đồng sự kiện thuộc thị trường dự đoán.

Một điểm sáng đáng chú ý là doanh thu stablecoin tăng 11% lên 305 triệu USD. Coinbase đang đặt cược mạnh vào việc trở thành nền tảng chính cho thanh toán bằng stablecoin được quản lý, đồng thời thúc đẩy các trường hợp sử dụng mới như thanh toán bằng AI và hạ tầng tài chính on-chain cho doanh nghiệp. Chiến lược này phù hợp với xu hướng lớn của ngành khi nhiều tổ chức tài chính truyền thống bắt đầu thử nghiệm blockchain để giảm chi phí thanh toán xuyên biên giới và tăng tốc độ xử lý giao dịch.

Song song đó, Coinbase đang đẩy mạnh nguồn thu từ khách hàng tổ chức nhằm giảm phụ thuộc vào nhà đầu tư cá nhân – nhóm thường giao dịch theo chu kỳ giá. Công ty cho biết đã đạt 8,6% thị phần giao dịch crypto toàn cầu trong quý I, đồng thời ghi nhận EBITDA điều chỉnh đạt 303 triệu USD, giảm mạnh so với mức 930 triệu USD cùng kỳ năm trước nhưng vẫn cho thấy hoạt động cốt lõi chưa suy yếu hoàn toàn.