Đạo luật CLARITY có khả năng được thông qua “cực kỳ thấp” nếu không được thông qua trước tháng Tư

Đạo luật CLARITY của Hoa Kỳ, được thiết kế nhằm mang lại sự minh bạch hơn trong việc quản lý ngành công nghiệp tiền điện tử, có thể đối mặt với nguy cơ không được thông qua trong năm nay nếu không đạt được tiến triển trong vòng bảy tuần tới, theo nhận định từ một lãnh đạo trong ngành.

“Nếu Đạo luật CLARITY không được Ủy ban thông qua trước cuối tháng Tư, khả năng để nó được phê duyệt vào năm 2026 sẽ trở nên cực kỳ thấp,” Alex Thorn, Giám đốc Nghiên cứu Toàn cầu của Galaxy Digital, chia sẻ trong một bài đăng trên nền tảng X vào thứ Bảy.

Genius Act sorted stablecoins. Done.

But thats only half the regulatory picture. The Clarity Act is the other half and arguably the bigger one. It draws the line between securities and commodities. Once institutions have that answer they can go all in on onchain. Custody,… pic.twitter.com/ejBKpTBz9c

— Sandeep | CEO, Polygon Foundation (※,※) (@sandeepnailwal) March 12, 2026

“Đạo luật này cần phải được đưa ra thảo luận tại Thượng viện trước đầu tháng Năm… thời gian đang dần cạn kiệt, và cơ hội để được thông qua giảm đi từng ngày,” ông Thorn nhấn mạnh. Tuyên bố này được đưa ra sau khi Lãnh đạo Đa số Thượng viện Hoa Kỳ, ông John Thune, cho biết rằng ông không kỳ vọng Thượng viện sẽ xem xét các dự luật liên quan đến cấu trúc thị trường tài sản kỹ thuật số trước tháng Tư, bởi Quốc hội sẽ ưu tiên thảo luận về Đạo luật SAVE America. Đạo luật này yêu cầu cử tri phải xuất trình bằng chứng công dân Hoa Kỳ trực tiếp khi đăng ký bầu cử.

Tranh cãi về phần thưởng stablecoin: Chưa phải rào cản cuối cùng?

Theo ông Thorn, một trong những trở ngại lớn nhất đối với Đạo luật CLARITY hiện nay chính là tranh cãi xoay quanh việc liệu các phần thưởng từ stablecoin có nguy cơ làm gián đoạn hệ thống ngân hàng truyền thống hay không. Đây là vấn đề đã gây ra sự chia rẽ sâu sắc giữa ngành ngân hàng và ngành công nghiệp tiền điện tử. Tuy nhiên, ông cũng cảnh báo rằng, ngay cả khi vấn đề này được giải quyết, vẫn còn nhiều thách thức khác đang chờ đợi.

“Rất có thể phần thưởng stablecoin không phải là ‘rào cản cuối cùng’ mà chỉ là trở ngại tạm thời khiến dự luật bị đình trệ,” ông nhận định, đồng thời nhấn mạnh rằng các vấn đề khác như tài chính phi tập trung (DeFi), bảo vệ quyền lợi của nhà phát triển và quyền hạn của cơ quan quản lý có thể tiếp tục là những rào cản lớn.

Thượng nghị sĩ Angela Alsobrooks, một thành viên quan trọng của Ủy ban Ngân hàng Thượng viện và là một đảng viên Đảng Dân chủ, gần đây cũng đã lên tiếng rằng cả ngành ngân hàng lẫn ngành công nghiệp tiền điện tử cần phải sẵn sàng chấp nhận những thỏa hiệp. “Tất cả chúng ta có lẽ sẽ phải rời khỏi bàn đàm phán với một chút không hài lòng,” bà chia sẻ hôm thứ Ba.

Đạo luật CLARITY có thể bị trì hoãn đến năm 2029, theo dự báo của một ngân hàng đầu tư

Mặc dù một số nhà lập pháp từng lạc quan về khả năng thông qua dự luật vào tháng Tư, nhưng những dự đoán gần đây lại không mấy khả quan. Thượng nghị sĩ Bernie Moreno, một người ủng hộ tiền điện tử, cho biết vào ngày 19 tháng 2 rằng ông hy vọng Đạo luật CLARITY sẽ được Quốc hội thông qua “trước tháng Tư.”

Tuy nhiên, ngân hàng đầu tư TD Cowen đã đưa ra cảnh báo vào tháng 1 rằng các dự luật về cấu trúc thị trường tiền điện tử có thể không được thông qua trước năm 2027 và có thể chỉ bắt đầu có hiệu lực vào năm 2029. Điều này có thể xảy ra nếu các nhà lập pháp Đảng Dân chủ thành công trong việc trì hoãn cuộc bỏ phiếu qua kỳ bầu cử giữa nhiệm kỳ và giành lại quyền kiểm soát ít nhất một viện của Quốc hội.

Trong khi đó, Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump gần đây đã chỉ trích các ngân hàng vì cản trở việc thông qua dự luật cấu trúc thị trường tiền điện tử tại Thượng viện, đặc biệt là do những bất đồng liên quan đến các khoản lợi suất của stablecoin. “Hoa Kỳ cần sớm hoàn thiện Cấu trúc Thị trường. Điều này rất cấp bách,” Tổng thống Trump tuyên bố vào ngày 4 tháng 3.