Tỷ phú Ray Dalio: vàng vẫn là “nơi trú ẩn” số một, Bitcoin giống tài sản rủi ro

Ông cho rằng vàng vẫn giữ vai trò đặc biệt trong hệ thống tài chính toàn cầu — điều mà Bitcoin hiện chưa thể tái tạo.

Giá vàng và Bitcoin biến động mạnh

Theo dữ liệu từ GoldPrice.org, giá vàng chốt phiên ngày 7/3 ở mức khoảng 5.170,48 USD/ounce (tương đương khoảng 166,23 USD/gram). Trong khi đó, bạc giao dịch quanh 84,36 USD/ounce, tương đương gần 2,71 USD/gram.

Tại thời điểm viết bài, Bitcoin giao dịch quanh 66.037 USD.

Tuy nhiên, diễn biến của Bitcoin trong tháng qua khá biến động. Theo Reuters, giá Bitcoin từng giảm xuống 63.295,74 USD vào ngày 5/2 trước khi phục hồi lên 73.777 USD vào ngày 4/3.

Dalio cảnh báo rủi ro tài chính toàn cầu

Trước đó, Dalio từng nhận định vàng là “loại tiền an toàn nhất” khi phát biểu tại World Governments Summit.

Ông cảnh báo thế giới đang tiến gần hơn tới một “cuộc chiến vốn”, nơi tiền tệ và dòng vốn có thể trở thành các chiến trường quan trọng trong hệ thống tài chính toàn cầu.

“Chỉ có một loại vàng,” Dalio nói, nhấn mạnh tính độc nhất của kim loại quý này.

Quan điểm này phản ánh cách nhìn rộng hơn của ông về một hệ thống tài chính toàn cầu đang bước vào giai đoạn biến động cao hơn, nơi các tài sản phòng hộ truyền thống ngày càng quan trọng.

So sánh hiệu suất: vàng vượt trội

Dữ liệu từ Seeking Alpha cho thấy hiệu suất của vàng vượt trội so với Bitcoin và thị trường chứng khoán trong nhiều giai đoạn gần đây:

1 tháng

• Bitcoin: -2,59%

• S&P 500: -2,77%

• Vàng: +4,18%

6 tháng

• Bitcoin: -39,28%

• S&P 500: +3,99%

• Vàng: +39,46%

1 năm

• Bitcoin: -22,26%

• S&P 500: +17,45%

• Vàng: +74,34%

5 năm

• Bitcoin: +32,40%

• S&P 500: +75,43%

• Vàng: +200,85%

Trong dài hạn, Bitcoin vẫn tăng mạnh với mức +16.207,23% trong 10 năm, trong khi S&P 500 tăng 237% trong cùng giai đoạn và vàng tăng 816,17% trong 20 năm.

Vì sao Dalio ưu tiên vàng

Theo Dalio, sự khác biệt lớn nhất giữa vàng và Bitcoin nằm ở mức độ chấp nhận của các tổ chức.

Các ngân hàng trung ương trên thế giới vẫn nắm giữ hàng nghìn tấn vàng trong dự trữ ngoại hối, điều giúp kim loại quý này duy trì uy tín khi thị trường biến động.

Ngược lại, Bitcoin thường vận động giống một tài sản đầu cơ và chịu ảnh hưởng lớn từ tâm lý rủi ro trên thị trường.

Dalio cho rằng các ngân hàng trung ương khó có khả năng tích lũy Bitcoin giống như cách họ mua vàng, điều hạn chế khả năng của Bitcoin trở thành tài sản dự trữ thực sự.

Do đó, khi thị trường gặp áp lực, nhà đầu tư có xu hướng bán Bitcoin cùng các tài sản rủi ro khác và chuyển sang các công cụ phòng hộ truyền thống.

Dalio khuyến nghị phân bổ vàng

Theo Dalio, vàng vẫn nên giữ vị trí quan trọng trong danh mục đầu tư đa dạng.

Ông cho rằng nhà đầu tư nên phân bổ khoảng 5% đến 15% danh mục vào vàng, coi đây là công cụ phòng hộ hiệu quả trong các giai đoạn bất ổn tài chính.

Ngân hàng trung ương tiếp tục mua vàng

Theo dữ liệu của World Gold Council, các ngân hàng trung ương đã mua ròng 863,3 tấn vàng trong năm 2025.

Mặc dù thấp hơn mức 1.092,4 tấn của năm 2024, con số này vẫn cao hơn nhiều so với mức trung bình 473 tấn mỗi năm trong giai đoạn 2010–2021.

Hoạt động mua vàng tăng mạnh vào cuối năm, với 230 tấn được mua ròng trong quý IV/2025, cao hơn mức 218 tấn của quý III.

Các quốc gia mua vàng nhiều nhất trong năm 2025 gồm:

Xu hướng này tiếp tục trong năm 2026 khi các ngân hàng trung ương mua ròng thêm 5 tấn vàng trong tháng 1. Ngoài ra, 95% ngân hàng trung ương tham gia khảo sát dự trữ năm 2025 cho biết họ kỳ vọng lượng vàng dự trữ toàn cầu sẽ tiếp tục tăng trong 12 tháng tới.

Phố Wall nâng dự báo giá vàng

Nhiều tổ chức tài chính lớn trên Phố Wall đang nâng dự báo giá vàng:

• Goldman Sachs: 5.400 USD vào cuối năm 2026

• UBS: 6.200 USD trong năm 2026, khoảng 5.900 USD cuối năm

• JPMorgan: 6.300 USD cuối năm 2026

• Bank of America: khoảng 6.000 USD trong 12 tháng tới

• Deutsche Bank: 6.000 USD năm 2026

• Societe Generale: 6.000 USD cuối năm 2026

Những dự báo này cho thấy kỳ vọng rằng nhu cầu phòng hộ trước rủi ro kinh tế và địa chính trị có thể tiếp tục thúc đẩy giá vàng trong thời gian tới.

Thạch Sanh