CryptoRank: Thị trường ICO, IDO trải qua giai đoạn ảm đạm nhất trong 5 năm qua

Thị trường ICO, IDO lao dốc mạnh trong quý II/2026, đối mặt giai đoạn ảm đạm nhất trong 5 năm

Thị trường gọi vốn tiền mã hóa thông qua các hình thức ICO (Initial Coin Offering), IDO (Initial DEX Offering) và IEO (Initial Exchange Offering) đang trải qua một trong những giai đoạn khó khăn nhất kể từ chu kỳ tăng trưởng năm 2021. Dữ liệu mới được công bố bởi CryptoRank cho thấy quý II/2026 có thể trở thành quý tồi tệ nhất của hoạt động huy động vốn công khai trong ngành crypto trong vòng 5 năm qua.

Cụ thể, tổng số vốn được huy động thông qua các đợt IEO, ICO và IDO trong quý II chỉ đạt khoảng 58 triệu USD. Con số này giảm tới 85% so với quý trước, phản ánh sự suy giảm đáng kể về mức độ quan tâm của nhà đầu tư đối với các dự án token mới.

Không chỉ giá trị gọi vốn sụt giảm, số lượng đợt bán token công khai cũng lao dốc mạnh. Trong quý I/2026, thị trường ghi nhận 105 đợt mở bán token, nhưng sang quý II con số này chỉ còn 37 đợt, tương đương mức giảm khoảng 65%. Điều này cho thấy ngày càng ít dự án lựa chọn hình thức huy động vốn công khai hoặc không còn đủ sức hút để triển khai các chiến dịch bán token quy mô lớn.

Đáng chú ý, tháng 5/2026 chỉ ghi nhận vỏn vẹn 13 đợt bán token mới. Đây là mức thấp nhất kể từ tháng 12/2020 – thời điểm thị trường crypto vẫn đang trong giai đoạn đầu của chu kỳ tăng trưởng trước khi bước vào cơn sốt DeFi và NFT. Khi đó, toàn thị trường chỉ có 4 đợt bán token được tổ chức.

Sự suy yếu hiện tại càng trở nên rõ nét hơn khi so sánh với giai đoạn đỉnh cao của thị trường. Trong quý I/2025, hoạt động huy động vốn công khai từng bùng nổ mạnh mẽ với gần 849 triệu USD được rót vào 429 đợt ICO, IDO và IEO khác nhau. Đây được xem là thời kỳ mà các nhà đầu tư vẫn duy trì kỳ vọng lớn vào các dự án blockchain mới, đặc biệt là những dự án liên quan đến trí tuệ nhân tạo (AI), hạ tầng Layer-2, modular blockchain và lĩnh vực gaming.

Tuy nhiên, chỉ sau hơn một năm, tâm lý thị trường đã thay đổi đáng kể. Nhà đầu tư ngày càng thận trọng trước các dự án phát hành token mới khi hiệu suất sau niêm yết của nhiều token liên tục gây thất vọng. Không ít dự án từng huy động hàng chục triệu USD nhưng giá token sau đó giảm sâu so với mức mở bán, khiến niềm tin đối với mô hình ICO và IDO bị ảnh hưởng đáng kể.

Một yếu tố khác góp phần làm giảm sức hút của thị trường gọi vốn công khai là xu hướng chuyển dịch sang các vòng gọi vốn tư nhân. Nhiều startup blockchain hiện ưu tiên nhận vốn từ các quỹ đầu tư mạo hiểm (VC) hoặc các nhà đầu tư chiến lược thay vì tổ chức bán token đại chúng. Điều này giúp dự án giảm áp lực truyền thông, đồng thời hạn chế rủi ro biến động giá ngay sau khi token được niêm yết.

Bên cạnh đó, sự cạnh tranh ngày càng gay gắt giữa hàng nghìn dự án crypto mới cũng khiến dòng tiền bị phân tán mạnh. Trong bối cảnh thanh khoản toàn thị trường chưa thực sự phục hồi như kỳ vọng, nhà đầu tư có xu hướng tập trung vào Bitcoin, Ethereum và các tài sản kỹ thuật số đã có vị thế vững chắc thay vì chấp nhận rủi ro với các dự án giai đoạn đầu.

Xu hướng suy giảm của ICO và IDO cũng diễn ra trong bối cảnh thị trường crypto đang chứng kiến sự thay đổi lớn về cấu trúc huy động vốn. Các hình thức như launchpool, airdrop, staking rewards hay cộng đồng đóng góp thanh khoản đang dần trở thành những phương thức tiếp cận người dùng phổ biến hơn so với mô hình bán token truyền thống.